Renter/Danske: Uændrede forventninger til ECB, Fed. og Bernstein

15. november 2010 - 18:11

Danske Bank har stort set uændrede forventninger til renteudviklingen i USA, Europa og Danmark. Det skriver banken i sin seneste renteprognose. Den amerikanske centralbank ventes at hæve renten i slutningen af første halvår 2012, mens ECB ventes at komme med den første renteforhøjelse i slutningen af næste år. Danmark ventes at følge ECB.

- Den amerikanske centralbank ventes ikke at udvide opkøbene af statsobligationer yderligere, mens kollegerne i Frankfurt, ECB, ventes at forlænge de ekstraordinære likviditetstildelinger igennem første kvartal 2011, skriver Danske Bank.

Banken konkluderer, at renterne har bundet, men at de seneste stigninger synes noget overdrevne.

- Overordnet set ventes markedet at handle sidelæns i de kommende måneder med mulighed for rentefald fra de nuværende niveauer hen mod årets slutning. I løbet af 2011 vil renterne stige gradvist, vurderer banken

De europæiske renter ventes at stige mere end i de amerikanske for både korte og lange løbetider på seks til 12 måneders sigt, da stramningerne fra ECB vil komme først.

- Risikoen for, at rentestigningerne bliver kraftigere end ventet, er størst i Europa, advarer analytikerne.

De danske obligationsrenter vil som normalt udvikle sig parallelt med de tyske. I løbet af 2011 ventes det 10-årige rentespænd at være uændret på 0,1 pct.point.

- Det officielle ledende rentespænd mellem Danmark og euroområdet ligger fortsat rekordlavt på 0,05 pct.point og ventes uændret over det kommende år. Imidlertid vil Nationalbanken fortsætte med at hæve indskudsbevisrenten i takt med at pengemarkedet i Europa normaliseres, vurderer analytikerne.

Over de næste 12 måneder er der udsigt til højere CIBOR-renter i takt med afviklingen af de ekstraordinere likviditetsprogrammer fra ECB og udsigten til ECB-renteforhøjelser.

- Trods de seneste rentestigninger ventes F1-renten fortsat at være rekordlav ved dette års flexlånsauktioner. Til næste år vil F1-renten stige gradvist i takt med de højere pengemarkedsrenter, forudser Danske Bank.

(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: redaktion@rb-borsen.dk, www.rb-borsen.dk )