Finansfokus - onsdag

2. februar 2011 - 8:00

Novo Nordisk leverer onsdag årsregnskab før dansk åbningstid, og det er ugens store begivenhed på den danske scene. Novo Nordisk har oplevet et forrygende 2010, og aktien er steget eksplosivt med 91 pct. til kurs 634 ved årsskiftet til 2011. Den voldsomme udvikling i Novo Nordisk-aktien har været understøttet med mange gode meldinger. Det begyndte med en forsinket godkendelse af Victoza, og efterfølgende negative meldinger til Victozas potentielle konkurrenter såsom taspoglutide og Byetta Lar (Bydureon). Sidstnævnte kan måske nå markedet midt i 2012. Yderligere har udsigterne til en stærk Lantus konkurrent fra Novo Nordisk understøttet udviklingen med meldinger og tests af pipelinemedikamenterne Degludec og Degludec Plus. Lantus fra franske Sanofi Aventis er verdens mest sælgende diabetesmedikament. Novo Nordisk har en langsigtet forventning om at nå en driftsmarginal på 30 pct., hvilket ventes at lykkes i 2010 regnskabet, og dermed kan der være udsigt til nye langsigtede forventninger på dette punkt. DNB Nor, som har en købsanbefaling på Novo Nordisk, ser mulighed for, at den langsigtede EBIT-marginalprognose kan blive løftet til 35 pct. DNB Nor bemærker, at de sidste testdata for Degludec vil bliver præsenteret ved regnskabsaflæggelsen, og at de ventes at vise en konkurrencefordel i forhold til Lantus, og dermed kan Novo Nordisk tage markedsandele fra Lantus, som overmatcher Levemir fra Novo Nordisk. Yderligere hæfter DNB Nor sig ved, at Degludec er billigere at producere end Levemir, og derfor kan Novo Nordisk også øge driftsmarginalen med Degludec.

Banksektoren kommer i fokus med årsregnskab fra Nordea, som i seneste regnskab fastholdt, at det risikojusterede resultat bliver lavere i 2010 end i 2009 som følge af lavere indtægter i Group Treasury og Markets. Der vil være fokus på Nordeas udsigter for 2011, om end banken med sine svenske rødder har kutyme for at give ukonkrete prognoser. Udviklingen i Nordeas rente- og gebyrindtægter samt omkostningssiden og omkostningsprocentsatsen.

Yderligere er Ringkjøbing Landbobank aktuel med regnskab for fjerde kvartal, efter at forventningerne til helåret blev opjusteret i seneste regnskab. Ringkjøbing Landbobank venter et basisresultat i den høje ende af intervallet 300-400 mio. kr. Banken skrev i seneste regnskab, at der er registreret en meget positiv kundetilgang inden for Private Banking segmentet med overførsel af indlån, pensions- og værdipapirkunder. Ringkjøbing Landbobank står stærkt i Private Banking segmentet.

Investorerne i GN Store Nord har fra tirsdag aften sent fået interessant nyt fra den amerikanske GN Netcom konkurrent Plantronics, som er aktuel med sit forskudte regnskab for tredje kvartal. I regnskabet for andet kvartal skuffede omsætningen en anelse, mens indtjeningen var bedre end ventet. For tredje kvartal venter Plantronics en omsætning på 180-185 mio. dollar sammenlignet med analytikernes forventninger på 183,3 mio. dollar. Indtjeningen ventes at komme ind på 55-60 cent pr. aktie i tredje kvartal sammenlignet med analytikernes forventninger på 59 cent pr. aktie.

Den svenske industrikoncern Sandvik, som har overlappende aktiviteter med FLSmidth inden for materialehåndtering, kommer med regnskab for fjerde kvartal. Et af fokusområderne bliver driftsindtjeningen, som i tredje kvartal skuffede betydeligt i forhold til analytikernes forventninger. Ifølge den seneste rundspørge foretaget af Bloomberg News venter analytikerne en omsætning på 21,90 mia. skr. og en driftsindtjening på 3,36 mia. skr. Ordreindgangen ventes at komme ind på 23,6 mia. skr.

På makrosiden præsenteres den private amerikanske jobindikator fra ADP kl. 14.15, som ventes at vise en jobskabelse på 140.000 personer i januar sammenlignet med den solide jobskabelse på 297.000 personer i december. Opgørelsen kan bruges som opvarmning til den officielle amerikanske arbejdsmarkedsrapport, som offentliggøres på fredag, men opgørelsen i december viste sig ikke at være en særlig god indikator, eftersom den officielle arbejdsmarkedsrapport viste en langt mindre jobskabelse end ventet i december.

(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: redaktion@rb-borsen.dk, www.rb-borsen.dk )