Ledighedsdyk overrasker økonomerne

Af Jens Nymark. BørsenDato: 1.7.2010

2000 flere danskere trak i arbejdstøjet i maj sammenlignet med april, viser tal fra Danmarks Statistik.

Økonomerne havde ikke turdet håbe på et fald i ledigheden og har derfor lovord at sige om den gode nyhed for økonomien.

Ledigheden faldt i maj til 4,1 pct. fra 4,2 pct. i april. Det tegner et billede af en svagt faldende arbejdsløshed over de seneste syv måneder fra omkring 118.000 personer i november til 112.700 i maj.

"Stabilisering i ledigheden skal primært ses i lyset af, at den aktuelle og forventede økonomiske vækst nu er oppe i et leje, hvor der normalt bliver skabt arbejdspladser i dansk økonomi," skriver seniorøkonom Tore Damgaard Stramer fra Danske Bank.

Gældskrise samler mørke skyer

For mindre end en måned siden sænkede Danske Bank sin prognose for ledigheden med 30.000 personer, så banken nu venter en ledighed omkring det nuværende niveau omkring 110.000-115.000.

Dagens ledighedsfald på 2000 personer bekræfter, at bedringen i økonomien smitter positivt af på virksomhedernes mod på at ansætte og dermed arbejdsløshedskøen.

Men Tore Damgaard Stramer understreger i samme åndedræt en betydelig usikkerhed i forhold til udviklingen i ledigheden.

"Først og fremmeste ser vi en risiko for, at aktiviteten igen kan aftage, hvis forbrugernes købelyst svigter og/eller vores eksportmarkeder rammes af en ny økonomisk nedtur som følge af den verserende europæiske gældskrise," vurderer seniorøkonomen.

Ledigheden bør stige

Seniormakroanalytiker Niels Rønholt fra Jyske Bank er som sin kollega i Danske Bank overrasket over den faldende ledighed, da beskæftigelsen er faldet kraftigt. Gårsdagens nationalregnskab viste, at beskæftigelsen fortsatte ned i første kvartal.

"Selvom ledigheden er uændret, når man medregner aktiverede, er det efter vores opfattelse stadig overraskende, at vi ikke ser stigninger," mener Niels Rønholt.

Han har stadig svært ved at få den officielle ledighedsstatistik til at passe med billedet af udviklingen på arbejdsmarkedet gennem krisen. Niels Rønholt mener, at en god del af forklaringen formentlig er, at den officielle statistik ikke medtager ledige, der ikke er berettiget til dagpenge eller kontanthjælp.

Endnu færre i arbejdstøjet

Chefanalytiker Jakob Legård Jakobsen fra Nykredit venter flere kvartaler med fald forude både i beskæftigelsen og arbejdsstyrken. Han tror, at beskæftigelsen først for alvor vender i tredje kvartal næste år.

Nykredit regner med, at 2010 vil vise et fald i beskæftigelsen på 82.000 personer samt 65.000 i arbejdsstyrken. Det kommer oven på store fald i 2009.

"Faldet kan skyldes, at studerende trækker studiet lidt, at ældre med solide pensioner og friværdier trækker sig tilbage fra arbejdsmarkedet, at mere marginaliserede grupper opgiver tilknytningen til arbejdsmarkedet, samt ikke mindst at udenlandsk arbejdskraft forlader landet," påpeger Jakob Legård Jakobsen.

Kunstigt åndedræt til ledigheden

Cheføkonom Helge Pedersen fra Nordea understreger også, at ledigheden i den officielle statistik holdes kunstigt nede af et stort antal personer på aktivering, en massiv afgang fra arbejdsmarkedet og en kraftig stigning i den offentlige beskæftigelse.

"Vi er derfor fortsat tøvende med helt at afskrive risikoen for, at arbejdsløsheden igen vil begynde at stige. Mange virksomheder har fortsat stor ledig kapacitet, der vil virke som stopklods for en snarlig stigning i den private beskæftigelse," skriver Helge Pedersen.

Artiklen er bragt i samarbejde med Børsen