Investeringsforeningernes opbygning

Af Martin WexDato: 17.7.2006

Obligationer
Der findes investeringsforeninger, som udelukkende investerer i obligationer. Der er flest afdelinger, der investerer i danske obligationer, og afdelingerne er for det mest opdelt efter, om de investerer i korte, mellemlange eller lange obligation - hvor det korte og lange henviser til obligationens løbetid (hvilket år den udløber). De korte obligationer har en løbetid på maksimalt tre år, mens de lange obligationer har en løbetid på mindst fem år.

Der er som udgangspunkt ingen ide i at investere i disse investeringsforeninger. Det er meget simpelt selv at købe danske obligationer, og du sparer udgiften til investeringsforeningen, hvis du gør det selv.

Langt mere interessante er de investeringsforeninger, der investerer i udenlandske obligationer. Det kan som dansk investor være svært at overskue de globale obligationsmarkeder, og her kan det være en fordel at investere via en investeringsforening. Det sikrer ikke alene, at investeringen bliver foretaget af personer med indblik i markedet, men også at investeringen bliver spredt ud på et stort antal obligationer, så risikoen for et generelt fald bliver minimeret. Især hvis man vil investere i risikofyldte obligationer, der går under betegnelserne "Højrente" og "Nye markeder", er det en god ide at vælge en investeringsforeningen frem for at investere selv.

Balancerede afdelinger
De balancerede afdelinger - også kaldet mix - har en blandet beholdning af både aktier og obligationer, og de henvender sig typisk til investorer, der sparer op til pensionen. Afdelingerne er opdelt i lav, moderat og høj risiko, efter hvor stor risiko der er forbundet med investeringen. Risikoen er nært knyttet til forholdet mellem aktier og obligationer i afdelingen. Således vil de mest risikofyldte afdelinger have en højere andel af aktier end de mindre risikofyldte.

Afdelingerne bærer ofte navne som "Pension 2010", "Pension 2020" eller "Pension 2030" - afhængigt af, hvornår pengene er timet til at blive udbetalt. Er der 25 år, til du skal pensioneres, kan du med fordel vælge en afdeling, der hedder noget med 2030. Denne afdeling vil sandsynligvis have en høj andel af aktier i dag, og derfor være forbundet med en relativt høj risiko. Efterhånden som tiden går, og pensionsalderen nærmer sig, vil disse afdelinger dog sælge ud af aktierne og i stedet købe obligationer, så du ikke risikerer at stå uden en krone på lommen, den dag du bliver pensioneret, fordi bunden er faldet ud af aktiemarkedet.

Hvis du ikke investerer din pension, men investerer din private opsparing - dine frie midler - skal du holde dig langt fra de balancerede afdelinger, da hele afkastet bliver beskattet som kapitalindkomst med op til 59 procent. Investerer du i en ren aktieafdeling bliver du højst beskattet med 43 procent i aktieindkomst.

Hedgefonde
Investeringsforeningernes sorte får hedder hedgefonde. Det er investeringsforeninger, der ikke begrænser sig til et bestemt felt, men investerer i alt, hvad der rører sig. Det lyder fristende, men erfaringerne viser, at hedgefonde kun er en god forretning for hedgefondene selv. Investorerne bør holde sig langt væk, da omkostningerne er tårnhøje, og afkastet minimalt eller i værste fald negativt. Indtil videre findes der meget få hedgefonde i Danmark.