Belån friværdien og få skattefrit afkast

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 12, 2006. Af Jørgen RasmussenDato: 17.12.2006

En opsparing over 10 år

Før skat er det månedlige driftsunderskud fra friværdi-modellen 1.694 kroner, og efter skat beløber det månedlige nettounderskud sig til 1.118 kroner. Da du jo skal dække underskuddet og først får kursgevinsten udbetalt ved udløbet af obligationerne i 2015, er der altså reelt tale om en opsparing. Obligationerne bliver indløst den 15. november 2015, hvor du fortsat skylder 1 mio. kroner i boligen, men får udbetalt 1.145.000 kroner på din investering. Efter indfrielse af realkreditlånet resterer der en nettogevinst på 145.000 kroner, som du har sparet op gennem de 9,25 år.

Med andre ord betyder din månedlige opsparing/underskudsdækning på 1.118 kroner, at du over perioden har opnået et årligt afkast efter skat på ca. 3,5%. (Allerede ved en bidragssats på 0,5% i stedet for 0,3% giver friværdi-modellen med de nuværende kurser kun et afkast på ca. 1,5% efter skat.)

Op til 13% i afkast

Regnestykket ser endnu mere positivt ud, hvis du i forvejen betaler 59% i skat af afkastet på din eksisterende formue. I kraft af rentefradraget på realkredit-lånet og de begrænsede renteindtægter fra din investering sikrer du dig nemlig en negativ kapitalindkomst på årligt 20.300 kroner, som benyttes til modregning i din øvrige kapitalindkomst. Bundlinjen er, at du får ændret skatten på afkast til 34% mod tidligere 59%.

Såfremt du havde sparet op på normal vis, ville det kræve et årligt afkast på 13% efter skat at nå frem til det samme økonomiske resultat. Du har med andre ord forrentet din månedlige opsparing i form af renter på lånet på 1.694 kroner med 13% efter skat! (Ved en bidragssats på 0,5% er tallet ca. 11%). Det er ikke mange banker, der kan matche den forrentning i øjeblikket ...

Dine tal, hvis du låner 1. mio. kroner i friværdien og investerer i obligationer

Kilde: Boligregner.dk og egne beregninger, Københavns Fondsbørs, kurser indhentet 2/10 2006.

Kilde: Boligregner.dk og egne beregninger, Københavns Fondsbørs, kurser indhentet 2/10 2006.