Small Cap Danmark - Udsigt til medvind

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 6, 2008. Af Jørgen RasmussenDato: 24.5.2008

IC Companys

Med en vækst i omsætningen på 12 procent i første halvår leverede selskabet det forventede resultat. Regnskabet var dog præget af øgede omkostninger, hvilket gav en marginal nedjustering af årsresultatet. En vækst i same-store-salget i koncernens egne butikker på 13 procent tyder dog på, at forbrugerne endnu ikke har skruet ned for tøjbudgettet. Tendensen bekræftes i seneste regnskab fra Hennes & Mauritz, der overraskede.

Rockwool

Efter to forrygende år med en årlig fordobling af nettooverskuddet og en vækst i omsætningen på 15 til 20 procent årligt, er ambitionerne droslet ned. I indeværende år ventes en uændret omsætning og et fald i nettooverskuddet på 33 procent til cirka 1,3 milliarder kroner. Udsigterne for Rockwool er dog fortsat lyse grundet strammere regler for isolering af boliger og en solid placering i Østeuropa.

SimCorp

Porteføljens suverænt dyreste aktie målt på de traditionelle nøgletal. Til gengæld leverer selskabet en stabil, tocifret, årlig vækst. Derudover kan SimCorp blive ramt af "ketchup-effekten", hvis selskabet opnår et kommercielt gennembrud i USA med et ekstra salg af softwarelicencer.

Solar

Selskabet driver grossistvirksomhed inden for el- og vvs-udstyr. Koncernen har haft held med at udbrede sit produktsortiment ud over de traditionelle elprodukter og virksomheden finder i dag sine kunder inden for mange forskellige brancher. Desuden henter virksomheden i dag kun en tredjedel af omsætningen i Danmark.

TK Development

Selskabet arbejder inden for samme forretningsområde som Sjælsø Gruppen, men har hidtil ikke haft tilnærmelsesvis så godt styr på projektrisikoen. Efter flere års store problemer er det dog lykkedes TK Development at få styr på både økonomi og risiko. Med en solid portefølje i blandt andet Østeuropa er der lagt op til betydelige indtjeningsmuligheder i årene fremover.