Aktier med udbytte har gode gener

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 6, 2011. Af Søren VerupDato: 21.5.2011

Det er egentlig meget logisk. Investerer du i virksomheder, der stabilt år efter år viser, at de tjener penge, har en lav gæld og derud over fast udlodder mindst en tredjedel af selskabets overskud. Ja, så har du fat i de DNA-strenge, der skal være i sunde virksomheder med gode ledelser, produkter og markeds andele. Med andre ord skal du se efter virksomheder med et højt udbytte.

Sværere behøver det ikke at være, eller som seniorporteføljemanager for Bank-Invests nye afdeling for aktier med højt udbytte, Michael H. Clemens, siger: "Aktier med højt udbytte kan betragtes som en delmængde af valueaktier, og det er min klare vurdering, at når vi ser på den historik, vi har, så har disse aktier både en lavere risiko og et højere forventet afkast."

Udbytte-indeks

Du kan få øje på de mest interessante selskaber via den historiske udvikling i afkastet for to specielt sammensatte aktieindeks. Indeksene udgøres alene af aktier med højt udbytte. For eksempel viser MSCI World High Dividend Yield-indekset, at det over de seneste 11 år har leveret et akkumuleret afkast, der er cirka 40 procent højere end det brede alt omfavnende globale aktieindeks MSCI World.

Et tilsvarende indeks er S&P 500 Dividend Aristocrats-indekset. Det har i 12 ud af 21 år siden 1990 leveret et bedre afkast end det brede S&P 500-indeks, der viser de 500 største aktier noteret på henholdsvis New York Stock Exchange og Nasdaq- børsen i USA. Derudover er risikoen ved at investere i aktier med højt udbytte lavere end for en bredere sammensat portefølje.

Modne aktier

Der er aktuelt fem investeringsafdelinger på det danske marked, der har betegnelsen "Højt Udbytte". Et tjek af deres porteføljer viser, at der især investeres i stabile, modne selskaber inden for brancher som energiforsyning, sundhed, telekommunikation og stabilt forbrug.

Det er for eksempel virksomheder som det tyske energiselskab E-ON, norske Statoil, medicinal selskabet Pfizer, fødevare giganten Nestle og McDonald's. Men det kan også være stabile industriselskaber som tyske BASF eller forsikrings selskaber som danske Tryg og finske Sampo. Investering i en af disse afdelinger er til den langsigtede investor, der ønsker en stabil aktieinvestering med udsigt til et bedre langsigtet afkast.

5 Danske investeringsforeninger

*Højt Udbytte
Kilde: IFR og BankInvest, ultimo april 2011.