God moral koster afkast

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 2, 2009. Af Morten Berthelsen og Søren LorentzenDato: 27.1.2009

Alle kan blive enige om, at det er forkert at lukrere på forurening, børnearbejde, våben og tobak. Alligevel findes der i Danmark kun seks investeringsfonde, der arbejder efter særlige etiske strategier, og klassens dukse gør det ikke væsentligt bedre end gennemsnittet - etikken giver i sig selv ikke bedre afkast.

"Der er mange argumenter for, at etiske investeringsforeninger burde levere bedre afkast over længere tid, men det kan ikke ses i tallene - endnu," siger chefanalytiker Karsten Henriksen fra analysehuset Morningstar.

Ser man samlet på de seks socialt ansvarlige investeringsfonde, må etikken se sig slået af markedet. Feltet taber til de respektive indeks, og alle på nær én fond har leveret negative afkast over de seneste tre år.

"Det er ikke overraskende. Indekset er markedet, og alle kan jo ikke slå markedet. Investeringsforeninger har omkostninger, så generelt set vil de klare sig dårligere end indeks," siger Karsten Henriksen og forklarer, at der ikke findes nogen entydig sammenhæng mellem afkast og at investere etisk korrekt i forhold til andre strategier. Etik gør det ikke alene.

Sådan har de etiske fonde klaret sig i forhold til deres indeks

Kilde: Morningstar. Tal indhentet december 2008.
Note: Investeringsfonden Investin SRI-aktier er ikke medtaget, da den i skrivende stund er under afvikling. ÅTD. = år til dato.